Имконот кадоманд? Дастур барои шурӯъкунандагон

Мундариҷа

• Дастури шумо оид ба савдои опсия:
• Чизе ҳаст?
• Чаро сармоягузорон имконоти тиҷорӣ доранд?
• Намунаи опсияи занг
• Намунаи варианти гузоштан
• Хавф ва баргардонидан дар савдои опсия
• Имкониятҳои занг
• Имконоти гузошт
• Муносибатҳои харидор ва фурӯшанда
• Шартҳои опсияҳо барои омӯхтан

Бисёре ё ҳама маҳсулоте, ки дар ин ҷо оварда шудаанд, аз шарикони мо мебошанд, ки ба мо ҷуброн мекунанд. Ин метавонад таъсир расонад, ки мо дар бораи кадом маҳсулот менависем ва маҳсулот дар як саҳифа дар куҷо ва чӣ гуна пайдо мешавад. Аммо, ин ба арзёбиҳои мо таъсир намерасонад. Фикрҳои мо худи мост. Ин аст рӯйхати шарикони мо ва дар ин ҷо мо пул кор мекунем. Маълумоти сармоягузорӣ дар ин саҳифа танҳо барои мақсадҳои таълимӣ пешбинӣ шудааст. NerdWallet хидматҳои машваратӣ ё брокерӣ пешниҳод намекунад ва инчунин ба сармоягузорон барои харидан ё фурӯхтани саҳмияҳо ё коғазҳои қиматнок тавсия намедиҳад.

Дастури шумо оид ба савдои опсия:

1. Имконот кадоманд? ← Шумо дар инҷо ҳастед

2. Чӣ тавр имконоти савдо

3. Чӣ тавр интихоб кардани брокери савдои опсия

4. Имкониятҳои стратегияҳои савдо

Чизе ҳаст?

Барои фаҳмидани кадом вариантҳо, ин ба муқоисаи онҳо бо саҳмияҳо мусоидат мекунад. Хариди саҳмияҳо маънои онро дорад, ки шумо як қисми хурди ин ширкатро доред, ки онро саҳмия меноманд. Шумо интизор ҳастед, ки ширкат дар оянда рушд мекунад ва пул кор мекунад ва нархи саҳмияҳои он баланд хоҳад шуд. Агар ин ҳолат рӯй диҳад, шумо метавонед саҳмияҳоро барои фоида фурӯшед. (дар бораи асосҳои хариди саҳмияҳо.)

Аз тарафи дигар, опсия танҳо як шартномаест, ки ба шумо ҳуқуқи харидан ё фурӯхтани саҳмияҳо ё дигар коғазҳои қиматнокро медиҳад - одатан дар бастаи 100 - бо нархи пешакӣ то санаи муайян. Аммо, вақте ки ин сана фаро мерасад, шумо вазифадор нестед, ки саҳмияҳоро харед ё фурӯшед. Шумо имконият доред, ки мӯҳлати шартнома ба итмом расад, аз ин рӯ ном. Аммо, ҳангоми хариди опсияҳо, шумо он чизеро, ки бо номи "премиум" маъруф аст, пардохт мекунед, ки агар шумо иҷозат диҳед, ки ба поён расидани шартнома аз даст диҳед.

»Бозсозӣ лозим аст? Фарқияти байни опсияҳо ва саҳмияҳоро омӯзед

Қайд кардан муҳим аст, ки опсияҳо барои ҳама намудҳои коғазҳои қиматнок мавҷуданд, аммо ин мақола опсияҳоро дар заминаи саҳмияҳо баррасӣ мекунад. Ду намуди асосии шартномаҳои опционӣ мавҷуданд:

• Имкониятҳои занг. Опсияи занг ба шумо ҳуқуқ медиҳад, ки саҳмияҳои як ширкатро бо нархи мушаххас (бо номи "нархгузорӣ") дар мӯҳлати муайян бихаред, ки "мӯҳлати амали он" номида мешавад.

• Имконоти гузошт. Опсияи гузоштан ба шумо ҳуқуқи фурӯхтани саҳмияҳои ширкатро бо нархи корпартоии мувофиқашуда пеш аз ба охир расидани он медиҳад.

  
  

Пас аз он ки шумо шартномаро харидед, аз лаҳзаи харидани он то ба охир расидани вақт якчанд чиз рӯй дода метавонад. Ту метавонӣ:

• Опсияро истифода баред, яъне шумо саҳмияҳои саҳмияҳоро бо нархи корпартоӣ мехаред ё мефурӯшед.

• Шартномаро ба дигар сармоягузор фурӯшед.

• Бигзор шартнома ба итмом расад ва бидуни ӯҳдадории молиявии минбаъда рафтан.

Чаро сармоягузорон имконоти тиҷорӣ доранд?

Сармоягузорон имконотро бо сабабҳои гуногун истифода мебаранд, аммо бартариҳои асосӣ инҳоянд:

• Хариди опсия маънои ба даст гирифтани саҳмияҳои бештарро дорад, аз он вақте ки шумо саҳмияҳоро бо ҳамон миқдор пул комилан харидаед.

• Опсияҳо як шакли фишанг мебошанд, ки баргашти калонро пешниҳод мекунанд.

• Опсия ба сармоягузор вақт медиҳад, то бубинад, ки чӣ гуна корҳо бозӣ мекунанд.

• Опсия сармоягузоронро аз хатари манфӣ бо роҳи бастани нарх бидуни ӯҳдадории харид муҳофизат мекунад.

Аммо кадом хатарҳо вуҷуд доранд?

• Шумо метавонед дар як муддати нисбатан кӯтоҳ тамоми сармоягузориҳои худро аз даст диҳед.

  
  

• Он метавонад нисбат ба хариди саҳмияҳо хеле мушкилтар шавад - шумо бояд донед, ки чӣ кор карда истодаед.

• Бо намудҳои муайяни савдои опсия, мумкин аст, ки бештар аз сармоягузории аввалияи худро аз даст диҳед.

»Омодаед ба чуқуртар ғарқ шавед? Биомӯзед, ки чӣ гуна имконотро иваз кардан мумкин аст

Намунаи опсияи занг

Биёед бигӯем, ки саҳмияи ширкат дар ҳоли ҳозир барои ҳар як саҳмия 50 доллар аст. Шумо метавонед опсияи зангро барои хариди саҳмияҳо бо $ 50 (нархи корпартоӣ), ки пас аз шаш моҳ ба охир мерасад, бо мукофоти $ 5 харидорӣ кунед. Мукофотҳо барои ҳар як саҳмия арзёбӣ мешаванд, аз ин рӯ, ин опсияи даъват 500 долларро ташкил медиҳад (саҳмияҳои 5 мукофоти X 100). Дар хотир доред, ки ҳангоми хариди опсияҳо шумо аз рӯйхати мавҷудаи нархҳои корпартоӣ интихоб мекунед ва он набояд бо нархи ҷории саҳмияҳо баробар бошад.

Агар нархи саҳмияҳо дар муддати шашмоҳа аз 50 доллар боқӣ монад ё аз он камтар шавад ва ҳеҷ гоҳ барқарор нашавад, шумо метавонед иҷозат диҳед, ки мӯҳлати шартнома беэътибор шавад ва зарари умумии шумо 500 доллари барои хароҷот сарфкардаатон хоҳад буд. Ин $ 500 инчунин ҳадди аксар маблағест, ки шумо метавонед дар сармоягузорӣ гум кунед.

Ҳоло бигӯем, ки нарх ба 60 доллар мерасад. Шумо метавонед имкони худро барои харидани 100 саҳмия бо нархи корпартоии 50 доллар истифода баред, пас рӯй гардонед ва онҳоро бо 60 доллар фурӯшед. Дар ин ҳолат, даромади шумо аз сармоягузорӣ $ 500 хоҳад буд. (Барои харидани саҳмияҳо 5000 доллар сарф мешуд, аммо шумо онҳоро бо фоидаи 1000 доллар ба 6000 доллар мефурӯхтед. Арзиши мукофоти пулро коҳиш диҳед, ва шумо 500 доллар фоида мебинед.)

Ҳангоми харидани опсияи занг, нуқтаи вайроншуда мавҷуд аст, ки дар он шумо фоида ба даст меоред. Дар ин мисол, он нуқтаи вайроншавӣ $ 55 аст. Ҳамин тавр, агар саҳмияҳо аз 50 то 55 доллар хариду фурӯш кунанд, шумо метавонед як миқдори сармоягузориҳои худро ҷуброн кунед, аммо ин барои зиён хоҳад буд.

Агар нархи саҳмияҳо аз нархи корпартоӣ боло равад, худи шартнома арзиши аслӣ пайдо мекунад ва нархи мукофот мутаносибан баланд мешавад. Ин маънои онро дорад, ки шумо метавонед шартномаро ба сармоягузори дигар пеш аз ба итмом расидан бо нархи бештаре, ки барои харидан харидед, фоида бифурӯшед. Шумо бояд якчанд омилҳоро дида бароед, то муайян кунед, ки оё шумо бояд опсияи шартномавиро фурӯшед ё онро иҷро кунед.

»Омӯзед

Намунаи варианти гузоштан

Опсияҳои гузошташуда бо мақсади монанд ба кӯтоҳ кардани саҳмияҳо - ҳарду ба шумо фоида меоранд, агар нархи саҳмияҳо паст шаванд. Аммо путҳо инчунин метавонанд ҳамчун муҳофизат аз пастравии нархҳо истифода шаванд, ки метавонанд ба портфели шумо зарар расонанд.

Бо истифода аз ҳамон мисоли дар боло овардашуда, биёед бигӯем, ки саҳмияҳои як ширкат ба $ 50 савдо мекунанд ва шумо опсияро бо нархи корпартоӣ $ 50 мехаред, бо мукофоти $ 5 ва мӯҳлати истифодааш шаш моҳ. Шартнома 500 долларро ташкил медиҳад.

Агар нархи саҳмияҳо ба $ 40 афтад, шумо метавонед аз ҳуқуқи худ барои фурӯши саҳмияҳо бо нархи корпартоии $ 50 истифода баред. Дар ин ҳолат, шумо ягон фоида ба даст намеоред, аммо шумо саҳмияҳои худро аз гум кардани арзиш муҳофизат мекунед. Агар нарх баланд шавад, шартнома беэътибор хоҳад шуд ва шумо ҳадди аксар аз 500 доллар берун мешавед. Ба маъное, имконоти гузошташударо суғуртаи саҳмияҳои шумо баррасӣ кардан мумкин аст: Агар нархи саҳмияҳо паст афтад, шумо суғурта кардаед, ки бо нархи баландтарини корпартоӣ фурӯшед ва агар он боло равад, мукофоти пардохткардаи шумо арзиши собити он суғурта буд.

Аммо имконоти гузошташударо низ барои тахмин истифода кардан мумкин аст ва шумо набояд барои хариди опсияи гузоштан саҳмияҳои аслиро дошта бошед. Биёед бигӯем, ки шумо опсияи гузоштаро харидед ва саҳмияҳо ба 40 доллар коҳиш меёбанд, аммо шумо онро надоред. Шумо метавонед саҳмияҳоро бо 40 доллар харед, пас гардиш кунед ва онро бо 50 доллар фурӯшед. Ин фоидаи 500 долларро бармегардонад. (Шумо 100 саҳмияро бо нархи 40 доллар бо 4000 доллар мехарид, сипас онро бо нархи 50 доллар ба 5000 доллар мефурӯхтед ва 1000 доллар ба даст меоред. Мукофоти 500 долларро тарҳ кунед ва шумо 500 доллар ба даст овардед.)

Мисли шартномаҳои опционии занг, шартномаи оптсияи гузоштан метавонад арзиши аслӣ дошта бошад. Агар нархи аслии саҳмияҳо аз нархи корпартоӣ пасттар шавад, шартнома ҷолибтар хоҳад шуд ва арзиши мукофоти он мутаносибан баланд мешавад. Дар ин ҳолат, шумо метавонед шартномаро барои фоида ба дигар сармоягузор фурӯшед.

»Омӯзед

Хавф ва баргардонидан дар савдои опсия

Имкониятҳои занг

Агар шумо фикр кунед, ки саҳмия афзоиш меёбад, шумо метавонед саҳмияҳоро комилан харед ва соҳибӣ кунед, ё имконоти зангро харед. Аммо байни ин ду фарқи калон вуҷуд дорад.

Дар мисоли боло, диққат диҳед, ки назорати 100 саҳмияи саҳмияе, ки барои як саҳмия 50 доллар арзиш дорад, 500 доллари амрикоӣ талаб мекунад. Агар шумо саҳмияҳоро бо ҳамон як сармоягузории $ 500 харидан мехоҳед, шумо танҳо 10 саҳмияро таҳти назорат гирифта метавонед. Ин аст, ки қудрати бозгашти афзояндаи опсияҳо ба кор медарояд ва чаро вариантҳо шакли фишанг ҳисобида мешаванд.

Аз мисоли дар боло овардашуда, мо медонем, ки агар нархи саҳмияҳо ба 60 доллар боло равад, он баргашти 500 долларро медиҳад - шумо пули худро дучанд кардед. Аммо агар он ба 70 доллар расад, фоидаи шумо ба 1500 доллар мерасад. Агар он ба 80 доллар боло равад? Ин 60% афзоиши нархи саҳмия мебошад, ки дар натиҷа $ 2,500 баргардонида шуд. Агар шумо саҳмияҳоро ба таври мустақим харидаед, ҳамон 60% афзоиши нархҳо ба шумо 300 доллари нисбатан ночизе хоҳад овард.

Аммо дар ҷое, ки имконият барои мукофоти баланд вуҷуд дорад, хавфи зиёд вуҷуд дорад. Агар шумо ба саҳҳомӣ комилан 500 доллар сармоягузорӣ мекардед, ғӯтиши нозуки нарх маънои онро надорад. Масалан, коҳиши 10%, маънои онро дорад, ки шумо 50 доллар паст мешавед ва шумо метавонед беохир интизор шавед, ки нарх пеш аз фурӯш дубора боло меравад.

Сарфи 500 доллар барои шартномаи имконоти занг, маънои онро дорад, ки 10% коҳиш ёфтани нархи саҳмия метавонад шартномаро беэътибор кунад, агар нархи саҳмияҳо аз нархи корпартоӣ пасттар шавад ва шумо барои боз ҳам боло рафтани он вақти маҳдуд доред. Агар ин тавр набошад, ин зиёни $ 500 ё 100% -и сармоягузории шумост.

Имконоти гузошт

Ҳангоми харидории опсияҳои гузошташуда, маблағи максималии аз даст доданатон ба опсияҳои занг монанд аст: Агар нархи саҳмияҳо аз нархи корпартоӣ боло равад, шумо иҷозат медиҳед, ки мӯҳлати шартнома ба итмом расад ва шумо сармоягузории 500 доллари худро аз даст медиҳед.

Аммо, афзоиши баргардонидани он, ки мо дар имконоти занг дидем, бо роҳи дигар дар имконоти гузошташуда мегузарад. Агар нархи саҳмияҳо ба 30 доллар коҳиш ёбад, шумо 1500 доллар фоида мебинед. Дар $ 20, фоида $ 2,500 хоҳад буд. Аммо ин инчунин маънои онро дорад, ки барои фоида ба опсияҳои гузошташуда маҳдудият мавҷуд аст - саҳмия аз сифр пасттар рафта наметавонад. Ва баръакс, ҳангоми хариди опсияи занг, потенсиали фоида аз ҷиҳати назариявӣ бепоён аст.

». Имкониятҳои стратегияҳои савдо

Муносибатҳои харидор ва фурӯшанда

Бо вариантҳо, дар хотир доштан муҳим аст, ки барои ҳар як харидор як фурӯшандае ҳаст, ки ҳавасмандӣ ва ҳавасмандгардонии он баръакси харидор аст.

Ҳамин тавр, вақте ки шумо опсияи зангро мехаред, шумо умедворед, ки нарх боло хоҳад рафт, зеро шумо ҳақ доред, ки саҳмияҳоро бо нархи корпартоии пасттар харед.

Аммо фурӯшанда дар тарафи дигари ин муомила ӯҳдадор аст, ки саҳмияҳоро бо нархи корпартоӣ фурӯшад, агар харидор интихоби опсияро интихоб кунад. Ин маънои онро дорад, ки фурӯшанда мехоҳад, ки нархи саҳмияҳо коҳиш ёбад - агар он аз нархи корпартоӣ пасттар шавад, харидор эҳтимолан иҷозат диҳад, ки мӯҳлати шартнома ба поён расад ва фурӯшанда мукофотро ҳамчун фоида нигоҳ дорад. Аммо, агар нархи саҳмияҳо боло равад ва харидор имкониятеро ба кор барад, фурӯшанда бояд саҳмияҳоро бо нархи корпартоӣ фурӯшад, ки ин эҳтимолан аз нархи ҷории саҳмияҳо пасттар аст.

Агар фурӯшанда аллакай саҳмияҳои аслиро надошта бошад, онҳо то ҳол барои фурӯши он ба харидор қалмоқе доранд. Ҳамин тавр, агар нархи саҳмияҳо ба 60 доллар боло равад, онҳо бояд саҳмияҳоро бо 60 доллар харида, пас онро ба 50 доллар фурӯшанд. Ин боиси талафоти 500 доллар мешавад. (Хариди саҳмияҳо ба маблағи 60 доллар 6000 долларро ташкил медиҳад, пас бо нархи 5000 доллар фурӯхтан зарари 1000 долларро мефаҳмонад. Аммо фурӯшанда мукофоти 500 долларро нигоҳ медорад, аз ин рӯ зарари умумӣ 500 долларро ташкил медиҳад.)

Дар ин ҳолат, агар нархи саҳмияҳо афзоиш ёбад, зарари фурӯшандаи занг аз ҷиҳати назариявӣ бепоён аст, ҳамон тавре ки фоидаи харидор аз ҷиҳати назариявӣ бепоён аст.

Ин муносибат барои ҳар як савдои вариантҳо вуҷуд дорад, новобаста аз он ки шумо зангҳоро мехаред ё мегузоред ё мефурӯшед. Дар стратегияҳои гуногуни савдои вариантҳо илова кунед ва шумо мебинед, ки чӣ гуна савдои опсия - ва хавфҳои бо он алоқаманд - мураккаб ва зуд мешаванд.

Шартҳои опсияҳо барои омӯхтан

Инҳоянд чанд шарте, ки шумо ҳангоми интихоби онҳо дучор меоед. (Барои гирифтани маълумоти иловагӣ ба сафҳаи истилоҳот ва таърифҳои пурраи мо нигаред.)

• Дар пул. Опсияи даъват "дар пул" аст, агар нархи корпартоӣ аз нархи саҳмияҳо камтар бошад, дар ҳоле ки оптики гузоштан дар пул аст, агар нархи корпартоӣ аз нархи саҳмияҳо баланд бошад.

• Бо пул. Агар нархи саҳмияҳо ва нархҳо барои зангҳо ё гузоштан якхела бошанд, опсия "аз рӯи пул" аст.

• Аз пул. Опсияи даъват "аз пул" аст, агар нархи корпартоӣ аз нархи саҳмияҳо баланд бошад, дар ҳоле ки оптики гузоштан аз пул аст, агар нархи корпартоӣ аз нархи саҳмияҳо камтар бошад.

• Мукофотҳо. Ин аст он чизе, ки шумо бояд барои харидани шартномаи опсия пардохт кунед. Ва баръакс, ин пулест, ки шумо эҳтимолан дар сурати фурӯхтани шартномаи опсия ба даст меоред.

• Ҳосилаҳои. Ҳосилшуда як намуди маҳсулоти молиявист, ки арзиши он аз иҷрои асбоби дигари молиявӣ вобаста аст - гирифта мешавад. Опсияҳо ҳосилшуда мебошанд, зеро арзиши онҳо ба тағирёбии нархи саҳмияҳо асос ёфтааст.

• Паҳн мешавад. Спредс стратегияи пешрафтаи савдо мебошад, ки дар он як савдогари опционӣ якчанд шартномаҳоро бо нархҳои мухталиф харида ва мефурӯшад.